que haces juan? crees que ts y apbr ya bajaron bastante? ts bajo desde los 108$ a 67$, y tiene para subir un 50% aprox hasta alcanzar los 108$,,,,, gracias

Hola, ambas empresas en el corto plazo podrían tener un rebote importante, sin embargo en el mediano a largo plazo la tendencia sigue siendo bajista para los dos papeles.

Saludos.

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Juan, crees que es mejor operar Etf que empresas ó acciones en particular? Para un inversor que no puede estar a full , se podrá entrar en algún etf y esperar ?Por que decis que son apuestas muy riesgosas los bancos americanos, pensás que pueden quebrar?

Hola, los bancos están muy expuestos a la falta de solvencia general.

Los ETF en general los que replican futuros, tienen lo que se denomina contango y esos roleos de posiciones deprecian el valor del ETF, salvo el del euro/dolar, el del oro y algunos pocos más, en general no los recomiendo.

Hay empresas anti-stress, como WMT, KO, etc.

Saludos.

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Hola Juan. Como ves a ALUAR de acá a fin de año? Te parece que es una buena oportunidad de compra?

Hola, por el momento no me parece que sea prudente entrar en ningún papel hasta que no definan los mercados.

Saludos.

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hola juan. que le pasa a las financieras de eeuu como bank of america y citi? esta para comprar algunas de esas dos? gracias

Hola, son apuestas muy riesgosas en ambos casos. Pueden subir pero en mi caso no pondría un centavo en esas empresas estresantes y frustrantes para la mayoría de los inversores.

Saludos.

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juan como andas? se compra algo en estos precios o se espera para el mediano corto plazo?

Hola, lo más prudente es esperar una definición, salvo hagas trading en la zona del rango de 10% que está operando el mercado, con los consecuentes riesgos.

Saludos.

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Jorge Suárez Vélez - Los mayas tenían razón.

Si uno abre el diario en estos días, pudiera parecer que la sabiduría de los mayas previó que nos acercaríamos irremediablemente a un 2012 apocalíptico. Simultáneamente, hay protestas en Inglaterra, Israel, España, Grecia y China. Los mercados financieros se desploman, se cuestiona la capacidad de pago de los países más ricos, y los líderes timoratos y las crisis en los sistemas políticos de los países industrializados invitan a la duda sobre las bondades de la democracia. Uno puede sucumbir ante el peso de la atroz evidencia y llegar a conclusiones simplistas: es el complot mundial de las potencias de occidente o de perversos poderes fácticos, es culpa de la migración, del surgimiento de extremistas (ya sean musulmanes, judíos, mormones, o de cualquier otro credo), o el resultado de la "nefasta" globalización que "nunca debió haber sido".

O, en forma más sensata, puede verse simplemente como la manifestación de una serie de desbalances mundiales que se han formado poco a poco por décadas, y se han hecho gradualmente presentes ante la lenta incorporación de realidades inevitables y quizá, incluso, deseables: el envejecimiento de la población debido a una mayor esperanza de vida, resultado de mayor prosperidad y del avance de la ciencia (medicina, genética, etcétera); el creciente peso de países jóvenes y poblados -México, Brasil, Turquía, Vietnam, Irán, Indonesia- en la economía mundial; el impacto de la tecnología en la productividad, que ha llevado a la polarización del ingreso en países capaces de desarrollar propiedad intelectual; y el vertiginoso efecto de medios sociales de comunicación -Facebook, Twitter-, de medios de comunicación ideologizados (Murdoch y compañía, por ejemplo) que a su vez contribuyen a polarizar opiniones debido a que hoy la gente puede elegir qué lee y qué escucha teniendo miles de opciones al alcance de su televisor o teléfono inteligente, y de herramientas como Skype que, en un instante, han reducido distancias y creado comunidades globales con un alcance a la vez esperanzador y escalofriante.

Estoy convencido de que la humanidad enfrenta retos nuevos que vamos comprendiendo mucho más lentamente de lo que debiéramos; retos que exigen seriedad en el análisis, creatividad en las soluciones y responsabilidad en el liderazgo. Pero enfrentamos los retos del siglo XXI con sistemas políticos del siglo pasado y viviendo en sociedades en las que gobernantes, empresarios, sindicatos o ejércitos parecen más preocupados por preservar el status quo que por mutar hacia nuevas realidades que sean a largo plazo sostenibles.

Las protestas que ocurren en los cinco continentes tienen en común que son manifestaciones que cuestionan la legitimidad de sus respectivos estados. En Túnez y Egipto, éstas provocaron cambios en el poder y amenazan con hacerlo también en Irán y Siria. En Israel, se protesta contra la corrupción de la clase política, el incremento en el costo de la vida, y se intuye el trance que se avecina ante la incertidumbre por los cambios de gobierno en países vecinos -Egipto y Siria- y por el ataque a la legitimidad de la inamovible postura israelí ante un estado palestino potencialmente sancionado por la ONU.

En Europa coexisten dos narrativas. En una, Alemania se benefició con la construcción de un mercado europeo que les compra todo, de un euro débil que no refleja la fortaleza industrial alemana sino la fragilidad de la periferia europea (¿de qué nivel serían las exportaciones alemanas si se hicieran en términos de lo que sería un fortísimo marco alemán en este entorno?), y del Banco Central Europeo que se atreve, por ejemplo, a incrementar tasas de interés para contener la presión inflacionaria alemana (dado que su economía creció más de 5% en el primer trimestre de este año), a pesar de que al hacerlo cavan un hoyo cada vez más profundo del cual los países de la periferia europea difícilmente saldrán.

La narrativa alemana, por otro lado, se ve a sí misma como una sociedad que apenas empieza a superar la asimilación de Alemania Oriental, y que logró difíciles negociaciones sindicales para reducir beneficios sociales que excedían a las posibilidades del estado, que en plena crisis mantuvieron empleada -con ayuda del gobierno- a la mano de obra más capacitada para evitar que ésta desertara a otras latitudes, que permitió la salida estratégica de partes de la producción industrial a países más baratos como Hungría para ganar competitividad en el mercado internacional (y estar cerca de convertirse en la segunda potencia exportadora del mundo), y que estuvo dispuesta a incrementar la edad de retiro a 67 años para disminuir la presión del sistema de retiro sobre las finanzas públicas.

En esa lógica, rescatar a Grecia, por ejemplo, les parece injusto. En ese país, los trabajadores en las 600 profesiones calificadas como "de riesgo" se retiran a los 55 años (50 las mujeres), y en esta categoría entran "arduos" oficios como peluquero, mesero o locutor. Las finanzas del estado son desastrosas debido a que la corrupción es flagrante y aceptada, todos los griegos evaden al fisco, y las empresas estatales pagan sueldos extraordinarios. El sistema ferroviario, por ejemplo, tiene ingresos anuales por 100 millones de euros, pero paga 400 millones de euros de salarios (65,000 euros en promedio por empleado), y tiene otros gastos que ascienden a 300 millones más. Stefanos Manos, empresario griego que entró a la política y asumió el cargo de ministro de finanzas, decía que sería más barato pagarle el taxi a todos los pasajeros del sistema de trenes. El sistema de educación pública griego es quizá el peor de Europa, pero emplea a cuatro veces más maestros por alumno que Finlandia, que tiene el que muestra los mejores resultados. Los empleados públicos ganan, en promedio, tres veces más que un trabajador en una empresa privada. Desde al perspectiva alemana (y quizá desde muchas otras), Grecia no tiene remedio. Por más que estén en la eurozona, jamás se comportarán como alemanes.

En Estados Unidos, se cuestiona la legitimidad del estado desde dos polos opuestos. La postura liberal cree que los compromisos adquiridos por el estado en materia del programa de Medicare (servicios de salud para gente de edad avanzada), Medicaid (servicios de salud para gente sin recursos), pensiones del seguro social y pensiones para veteranos del ejército, entre otros programas, son irrenunciables y no admiten modificación alguna. Si el pago de éstos implica un mayor cobro de impuestos, simplemente habría que incrementar la carga fiscal para el 2% de la población que concentra más de 80% del ingreso.

El ala más conservadora de la sociedad cree que la carga fiscal actual es ya excesiva y que cualquier incremento simplemente se traducirá en un estado con mayores dimensiones, más invasivo, y que atente más contra los derechos de los individuos. En un esfuerzo por contener, prematuramente, el tamaño del estado, le imponen a un gobierno que es más que capaz de financiarse a costos ínfimos una receta absurda (a partir de la lógica analfabeta del "partido del té"). Cuando los mercados no mostraban preocupación alguna por el endeudamiento estadounidense a corto plazo (necesario ante el colapso del consumo y de la inversión privada), pero sí se manifestaban deseosos de ver cómo el equipo económico articulaba medidas lógicas de largo plazo para regresar al orden fiscal, deciden dar lo opuesto: austeridad de corto plazo y confusión total sobre cómo afrontar los problemas eventuales. Como si a un enfermo de cáncer que recibe una quimioterapia se quisiera aprovechar para, de una vez, ponerlo a dieta. El hacerlo atenta contra la efectividad de la terapia de emergencia.

Ambos polos comparten un escepticismo total sobre el reciente rescate bancario posterior a la crisis de 2008, opinando que los banqueros y financieros son esencialmente deshonestos y que están coludidos con el sistema político. Desde el punto de vista liberal, esa complicidad se extiende al "complejo industrial militar" (término acuñado por Eisenhower); y desde el ángulo conservador, incluye a los sindicatos de trabajadores estatales, al de maestros y a otras organizaciones sindicales que se han vuelto el principal contribuyente a campañas políticas (donando siempre al partido demócrata) urdiendo un círculo vicioso en el que el gobierno de Obama contribuye a forzar la sindicalización (prohibiendo el voto secreto a nivel gremial, por ejemplo), lo cual genera jugosas cuotas sindicales obligatorias que se reciclan a campañas electorales de políticos que apoyarán los intereses del gremio, lo cual ha llevado a que el sistema de educación pública estadounidense esté en caída libre, ante la creciente influencia del poderoso sindicato de maestros que ha llevado a que la educación pública estadounidense parezca cada vez más...griega.

Algo que tienen en común las protestas europeas y que amenaza con convertirse la realidad estadounidense es que en el viejo continente protestan jóvenes que exigen lo que los políticos les han dicho es su derecho a "altos estándares de consumo, independientemente de sus esfuerzos individuales" (como dijo Peggy Noonan, columnista del Wall Street Journal), y no sólo reclaman jóvenes de veinte años -en Francia, por ejemplo- porque se propone aumentar una edad de retiro que les afectará dentro de cuarenta años, sino que también saquean -en Inglaterra, por ejemplo- las tiendas de electrónica o de deportes porque es injusto que no tengan un iPad o los últimos modelos de calzado deportivo. Los políticos -ya sea Chávez, Kirschner , Obama o Sarkozy- han utilizado los recursos del estado para nutrir a su clientela, y de repente se dan cuenta de que en un entorno de menor crecimiento económico, los estados (que han asumido la deuda de instituciones financieras o de familias en quiebra) no tendrán con qué cumplir sus promesas, ante la realidad de una sociedad que envejece y una población que crece poco o incluso decrece. Increíblemente, a pesar del colapso del estado benefactor europeo, algunos políticos en el nuevo mundo siguen viendo a éste como paradigma.

El sistema chino, mientras tanto, intenta escapar de la camisa de fuerza de un modelo exportador basado en tener una moneda artificialmente barata que les permitía generar empleos -de hambre, pero masivos- pero que tenía el indeseable efecto de llevarles a acumular millones de millones de dólares en reservas. Esa condición que algunos ven con envidia es todo menos deseable. Como todo banco, el Banco Popular Chino (el banco central) tiene activos y pasivos. Su activo está en bonos denominados en dólares (moneda que se devalúa), recibiendo ingresos ínfimos por las tasas de interés cercanas a cero en dólares, y su pasivo está en renminbi (que se revalúa) y pagan tasas crecientes ante la presión inflacionaria que va en aumento. La pérdida entre la tasa activa y pasiva crece exponencialmente, y en forma descarada se atreven a sermonear sobre la política monetaria estadounidense. ¿Lo hacen para enviar el reflector lejos de casa, o son tan arrogantes e ignorantes que creen su propia retórica?

Conforme la demanda estadounidense y europea caen, como resultado de la ausencia de crecimiento y el alto desempleo en sus economías, el modelo exportador chino deja de hacer sentido, y el sistema autocrático intenta migrar en forma desesperada hacia un modelo que fomente el desarrollo de un mercado interno. Al hacerlo, sin embargo, pierden competitividad internacional ante la necesidad de aumentar salarios e incrementar el poder adquisitivo de su moneda. Como cuando uno va en un automóvil: para cambiar de dirección, primero hay que meter el freno. La economía china se desacelera en un momento delicado y prueba, sin lugar a duda, que lejos de ser la locomotora de la economía mundial, es el cabús que para moverse requiere de la inercia estadounidense y europea.

China puede convertirse en el gran catalizador de la crisis de 2012. Ante la desesperación por generar empleos y crecimiento, han fomentado colosal oferta de crédito proveniente de bancos estatales para financiar la construcción de edificios que se mantienen vacíos, puentes que van de donde no se requieren a donde no se necesitan, y fábricas que producen lo que nadie compra. Cuando menos, la mitad de la economía china (aún con los estimados más conservadores), se genera invirtiendo en activos fijos (edificios vacíos, fábricas ociosas, infraestructura innecesaria). Lo que todos desean ignorar es que será imposible que obras ociosas generen recursos para pagar créditos colosales. Como dijo Ken Rogoff, profesor de Harvard y ex jefe de economía del Fondo Monetario Internacional, eventualmente el problema chino será, sobre todo, bancario. Si una crisis como la de 2008 se generó a partir de malas decisiones de crédito hechas en base a criterios razonablemente objetivos, ¿de qué tamaño puede ser una que esté provocada por crédito dado a partir de decisiones políticas y corrupción endémica?

Mientras tanto, países "emergentes" como Brasil o Chile que en medio de la recesión de los países industrializados se beneficiaron de proveer a China con materias primas para construir su manada de elefantes blancos, empiezan a tener una idea de lo que pasará una vez que la demanda global se ajuste a niveles de crecimiento internacional que reflejen la realidad de un mundo que tiene que desendeudarse, que será presa de mayor proteccionismo y que tendrá la presión de mayor regulación. Pero, particularmente en el caso brasileño, el despertar puede ser violento cuando el mundo se de cuenta de que el modelo económico de Lula y Dilma dista mucho de ser el ideal que la la inocente retórica de los "BRIC's" (Brasil, Rusia, la India y China, como el potencial motor del futuro de la economía mundial) pretende. La izquierda brasileña en el poder ha hecho aún más rígida a una de las economías más burocráticas del continente, agravando la situación laboral, al indizar salarios en forma suicida, por ejemplo.

La crisis que se empieza a hacer evidente en 2011 es la misma que se manifestó en 2008. La única diferencia es que este automóvil ya no trae llanta de refacción. Los bancos centrales de los países industrializados siguen inyectando liquidez a manos llenas en los sistemas económicos, en un esfuerzo que sería análogo a inflar una llanta que tiene un hoyo y somos incapaces de parchar. Durará distancias cada vez menos largas, y requerirá cada vez de más presión neumática, pero eventualmente el automóvil igual se detendrá.

Una vez que se acabe el arsenal de medidas paliativas de corto plazo, los gobiernos del mundo no tendrán alternativa más que tomar complejas decisiones de largo plazo que reflejen la nueva realidad. Por ahora, estarán ocupados imprimiendo dinero, comprando bonos que no valen nada con dinero del fisco, prohibiendo operaciones en corto y proponiendo crear sus propias calificadoras de riesgo que reciten lo que quieren escuchar. Eventualmente, se darán cuenta de cuánto tiempo y cuántos recursos desperdiciaron en una necia resistencia a resolver problemas estructurales con soluciones que también lo sean.

La población ha envejecido y las promesas hechas por el estado son utópicas pues los niveles de impuestos que se requerirían en países como España o Italia que tienen pirámides poblacionales invertidas provocarían una parálisis de la economía o una deserción masiva de los jóvenes. Aun en el caso estadounidense, los programas de salud pública se volveran una garantía de quiebra del estado, a no ser que sean profundamente revisados.

El desempleo en Estados Unidos es estructural debido a que la ventaja competitiva de este país proviene de su capacidad para crear propiedad intelectual. Un muchacho casi adolescente es capaz de inventar Facebook, empresa valorada en alrededor de cien mil millones de dólares y que ha cambiado los hábitos sociales de casi todos los jóvenes del mundo, pero que emplea a un número mínimo de personas. Los dueños de la empresa son multimillonarios, pero resulta inocente y dogmático pensar que la solución para el resto de la sociedad está en una política fiscal "Robin Hood" que simplemente le quite a los ricos para darle a los pobres. En un código fiscal lleno de huecos, la planeación fiscal del millonario le permitirá siempre pagar tasas efectivas mucho menores que las que simplemente paga un ejecutivo asalariado, porque el primero es capaz de hacer planeación fiscal agresiva y eficiente.

En términos reales, la mediana de ingreso de los trabajadores estadounidenses lleva cuarenta años reduciéndose. En los setenta compensaron esa condición al incorporar a las mujeres a la fuerza laboral, logrando dos ingresos por familia, y a partir de los ochenta compensaron endeudándose, utilizando su casa -cuyo valor de mercado creció por décadas- como colateral. Esa alza se ha revertido, y las familias se encuentran hoy con jefes de familia más viejos y con dos veces más deuda, relativa a su patrimonio, de lo que tenían en 1980. Su endeudamiento sigue creciendo, y el valor de su inmueble sigue bajando. El consumo estadounidense seguirá deprimido, conforme se acerca la edad de retiro para los 78 millones de estadounidenses que nacieron entre 1946 y 1964 (los "baby boomers"). El problema para el resto del mundo es que el consumidor estadounidense es alrededor de 17% de la economía mundial, y cuando se queda en casa todos sufren.

La única solución sensata para Estados Unidos en la creciente oferta de bienes no comerciables (aquellos que no se pueden transportar, como servicios turísticos, por ejemplo), y la formación de una nueva industria manufacturera. La primera opción requerirá de un radical cambio de actitud al ofrecer visas a turistas y dar la bienvenida a visitantes en las fronteras, sin hacerlos sentir como potenciales terroristas. La segunda, se resuelve con una mucho mayor integración productiva con México para beneficiarse de la oferta de trabajo de un país con 113 millones de habitantes, que está en su punto demográfico óptimo, al tener el mayor número de habitantes en edad laboral que ha tenido o que tendrá. Eso permitiría una integración vertical en la producción de bienes que aprovecharían mano de obra más barata que la estadounidense, pero que se combinarían con su capacidad tecnológica, de financiamiento y mano de obra más calificada.

Alemania tiene que decidir, de una vez por todas, si va a rescatar a Grecia, Portugal e Irlanda en un esfuerzo por evitar que la crisis se contagie a Italia y España; o si prefiere rescatar a los bancos alemanes que se colapsarían por el enorme peso del crédito que han dado a los países de la periferia. Eventualmente, la única forma de tener una eurozona viable será desarrollando una unión fiscal que complemente a la unión monetaria: presupuestos centralizados para todos los países miembros, y recolección de impuestos uniforme. Además, Alemania tendría que acabar ofreciendo garantías para la deuda de la periferia en el mercado, para bajar el costo de ésta y hacer factible su pago. Si eso no es posible, veremos una eurozona con menos y más homogéneos miembros, después de un episodio de crisis bancaria europea que haría a la de 2008 verse como el simple preámbulo a algo más serio; los mayas, nuevamente.

China tiene que hacer una transición democrática, tiene que reducir la endémica corrupción, y tiene que darse cuenta de que no es posible crecer al ritmo que lo hacía, pues eso crea todo tipo de vicios y distorsiones que a largo plazo son explosivos. Pero, dado que es algo que difícilmente lograrán, el resto del mundo tiene que ir tomando provisiones ante la inminente implosión económica del gigante asiático.

Los mercados simplemente están reaccionando a una realidad que se está haciendo más claramente patente. La economía estadounidense creció 0.4% en el primer trimestre del año y la francesa no creció en lo absoluto. La economía alemana empieza a desacelerarse, dado que la demanda china de productos alemanes se contrae. La bolsa brasileña ha perdido 30% de su valor en los últimos cuatro meses. La aversión al riesgo ha vuelto.

Conforma la baja en las bolsas borró casi cuatro millones de millones de dólares de patrimonio mundial en la primera semana de agosto, la esperanza de que el consumo se recupere parece mucho más lejana. ¿Será esta segunda fase de la crisis igual que la de 2008? Difícilmente. Aquella nos pilló desprevenidos. En ésta, al menos los bancos estadounidenses parecen un poco mejor capitalizados, aunque aún tienen que hacerle frente a millones de embargos inmobiliarios en todo el país, y consecuentemente a mercados de propiedades que están lejos de recuperarse. Las empresas estadounidenses están sentadas en alrededor de dos millones de millones de dólares de liquidez, y eso es una buena noticia. No invertirán mientras no se recupere la demanda, pero tendrán gran capacidad para disminuir su endeudamiento, recomprar sus acciones, o dar dividendos, conforme crean prudente. Tener un sector privado razonablemente sano puede volverse el gran catalizador que permita eventualmente salir de este largo y obscuro túnel.

Conforme las economías no crecen, el endeudamiento de los gobiernos se vuelve más gravoso. Cuando se mide la deuda, se hace una razón de deuda total a tamaño de la economía. No es lo mismo que deba un millón de pesos Carlos Slim, a que los deba el bolero de la esquina. En un país como Grecia, el numerador de esa razón (deuda / PIB) crece conforme reciben nuevos créditos y el denominador decrece conforme la economía se encoge. El resultado es que están cada vez más endeudados y se vuelve progresivamente menos probable que puedan pagar lo que deben.

Paulatinamente, crece la preocupación sobre la sostenibilidad del endeudamiento, incluso, de países industrializados. La capacidad de pago es directamente proporcional al crecimiento de la economía, e inversamente proporcional a su costo. Un país como Estados Unidos, por ejemplo, sigue teniendo una deuda absolutamente sostenible pues su economía genera un crecimiento nominal de entre cuatro y cinco por ciento (dos y medio por ciento de inflación, más el crecimiento real), pero pueden emitir un bono a diez años a una tasa cercana a 2% (inferior, incluso, a su inflación). Japón, igualmente, muestra dos veces más endeudamiento que EU, pero lo cubre a tasas cercanas a cero por la gran demanda que proviene de la senil sociedad local. Grecia, por otro lado, requeriría de tasas de más de 20%, y su economía presenta una tasa nominal de crecimiento negativa, es decir, su deuda no es ni remotamente sostenible. Pero conforme el costo de la deuda italiana y española excede costos de cinco o seis por ciento, la sostenibilidad de su deuda también se pone en duda. Y si bien rescatar a Grecia, Portugal o Irlanda está perfectamente dentro de las posibilidades de Alemania o Francia, el mercado italiano de deuda es el tercero más grande del mundo (superado sólo por Estados Unidos y Japón), y un rescate sería imposible.

Conforme la deuda italiana o española dan muestras de "insostenibilidad", comienza la preocupación sobre los bancos que la tienen en forma abundante en sus libros. Recientemente, surgieron dudas sobre la solidez de los bancos franceses, agravada por una potencial degradación de la calificación de la deuda soberana gala. Ciertamente, si la deuda estadounidense no es AAA, la francesa o la inglesa lo son mucho menos, y la de por sí vapuleada credibilidad de Standard & Poor's como empresa calificadora dependerá de que sean congruentes. Una menor calificación implica un costo de financiamiento más alto, y por ende un efecto negativo en la mentada "sostenibilidad".

¿Y las bolsas por qué caen? Por una mezcla de aversión al riesgo entre inversionistas institucionales e individuales, dado el complejo entorno, y la inclusión de pronósticos de crecimiento más conservadores, lo cual afecta a la valuación presente de las empresas (y, consecuentemente, de sus acciones), pues tendrán menor capacidad de generar utilidades en el futuro a la vista. Los inversionistas globales han sacado más de 50 mil millones de dólares de fondos que invierten en acciones, para estacionarlos en fondos conservadores de renta fija, a pesar de que obtienen ganancias cercanas a cero al hacerlo. Esta salida supera a la ocurrida después de la crisis de Lehman en 2008.

Adicionalmente, ha surgido enorme escepticismo sobre la capacidad de los gobiernos de tomar las decisiones difíciles. La reciente crisis por el alza en el techo de endeudamiento soberano estadounidense fue todo menos inesperada, pero las pésimas soluciones adoptadas ni siquiera satisficieron las expectativas más modestas.

En mi opinión, la crisis que se avecina es indispensable pues sólo el miedo que ésta provocará puede forzar a la adopción de soluciones serias. En el caso de Europa, parece infinitamente más complejo el acuerdo necesario entre partes con intereses contrapuestos. En Estados Unidos, empezamos a ver breves asomos de cordura en comisiones legislativas como la Bowles-Simpson que propusieron medidas sensatas, pero carecieron del apoyo del poco decisivo presidente Obama. A pesar de los pesares, la economía de Estados Unidos sigue siendo "la camisa más limpia en el cesto de la ropa sucia", como la llamó el apocalíptico economista de la Universidad de Nueva York Nouriel Roubini. Pueden monetizar su deuda (imprimiendo dólares), tienen un déficit fiscal que es menos grave de lo que parece (pues en parte se deterioró por el desplome de la recaudación como resultado de la recesión), tienen una situación demográfica mucho mejor que la de Europa, Japón, o incluso que la de China; y el crecimiento potencial de su economía es de entre 2.5% y 3%, mientras que el de la europea es de 1.5% a 2% y el de la japonesa aún menor.

Al final, requeriremos de una economía estadounidense en la que los políticos tomen su papel en serio. Las soluciones no son difíciles. Hay que rehacer el código fiscal bajando tasas de interés y eliminando deducciones (quizá incluyendo un IVA nacional), hay que modificar Medicare y Medicaid haciéndolos programas que se enfoquen en quienes más los necesitan, al igual que las pensiones del Seguro Social, a las que además hay que ayudar extendiendo la edad de retiro. Ésta se estableció en 65 años cuando la esperanza de vida era de 63, y hoy es de 78 años. La voluntad política necesaria para tomar ese camino no es trivial, pero la situación crítica puede ayudar a un político que tenga las agallas.

Mientras tanto, los mercados se seguirán ajustando a una realidad menos luminosa, pero que puede ser el preámbulo para un nuevo paradigma digno de los alcances de la humanidad del siglo XXI.

Jorge Suárez Vélez

Agosto 13, 2011

hola juan que te parece el mercado? habra parado la sangria?

Hola, no lo se, podría estar haciendo un piso interesante por acá, pero va a depender de como resuelvan las políticas monetarias. Podría haber mayores bajas si no se toman medidas urgentes.

Saludos.

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buenas noches juan, no entiendo nada de los mercados jaja,,, suben a full bajan a full, que se hace? crees las acciones del merval estan para ya no bajar mas? ya bajaron mucho, gracias

Hola, hay que esperar a que definan los mercados, por ahora seguimos en una lateralización bajista y no es recomendable hacer nada por el momento hasta que se aclare el panorama.

Saludos.

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HOLA JUAN... TENES UNA IDEA DE CUANTO SE PAGARIA EL TVPP EN DIC 12 SI EL CRECIMIENTO DEL PBI LLEGA A 8%. GRACIAS

Hola, no lo se, no sigo los pagos de cupones y bonos.

Saludos.

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buen dia juan,,, ves algun piso de los mercados ??

Hola, en esta zona se podría estar consolidando un piso en la medida en que no haga nuevos mínimos, hay que tener paciencia porque si rompe abajo el piso es mucho más profundo y por ahora nos mantenemos en zona de indefinición.

Saludos.

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hola juan como te va? te gusta banco macro para empezar a comprar de a poco? o alguna otra del merval? gracias esta ts o apbr para seguir bajando?

Hola, BMA podría seguir bajando hasta un 20% más, mientras tanto lo que puede tener son solamente rebotes, salvo supere en cierre los 31,50 dólares en el ADR de USA.

Saludos.

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Buen DIa Juan, tengo TVPP comprados a $16,8 como lo ves para venderlos y recomprar mas abajo la proxima semana? Slds.,Carlos.

Hola, pareciera que pueden tener un rally al alza, yo diría de mantenerlos por un tiempo.

Saludos.

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Hola Juan, tengo F y AA(mucho mas alto en precio al de hoy) , tengo liquidez y no tengo apuros, quisiera tu opinión si son papeles para incrementar ante mas bajas?gracias

Hola, si no tenés apuro tratá de irle haciendo tasa a ambos papeles lanzando OTM, aún no estoy seguro si ya vimos el piso del mercado, en principio no, podríamos estar hablando de una doble recesión y caerían mucho más.

Saludos.

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Hola Juan, me podrías decir hoy cuales son las "acciones de calidad" de nuestro mercado. Saludos y Gracias, Fernando

Hola, en estos momentos de insertiidumbre, nada parece ser gran refugio, TECO dentro de todo parece amortiguar mejor las caidas.

Saludos.

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Hola Juan, como ves a tgno4 a estos valores?, bajo mas de un 30% en solo un par de semanas, no ves posible posible una recuperacion en el corto.

Hola, esa es una probabilidad, pero creo que se va a poder comprar más barato.

Saludos.

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Buenas tardes Juan, estoy liquido desde hace unas semanas, noté que los cupones TVPP no siguieron fielmente los movimientos del Merval, que opinas de estos para entrar ahora?. Gracias.

Hola, con las elecciones primarias consumadas, parecen una interesante inversión a estos valores, mientras siga sin turbulencias USA y Europa.

Saludos.

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buenas tardes juan, te gusta grupo financiero galicia y/o frances para empezar a probar? gracias

Hola, aún no me gusta nada acá, espero más abajo o arriba de 3.100 puntos.

Saludos.

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hola juan. crees que netflix seria una buena inversion en mediano plazo? gracias

Hola, es aún me parece que no, hay que esperar a ver si el 26 anuncian el QE3.

Saludos.

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buenas tardes juan, te gusta banco macro o galicia? estan muy baratas saludos

Hola, aún no. Pueden estar más baratos.

Saludos.

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hola juan como crees se va a desempeñar siderar y teco de aca a fin de año? gracias

Hola, va a depender de varios factores que aún no están para nada claros, Siderar puede complicarse de acuerdo a la gran victoria del oficialismo en las primarias. TECO me gusta como más conservadora.

Saludos.

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buenas noches, se podria empezar a comprara apbr ts o teco con las bajas q tuvieron o tienen mas para corregir? muchas gracias

Hola, como poder se puede pero mi consejo es esperar a que el Merval supere 3.100/3.150 puntos en base cierre para mayor certidumbre, de lo contrario veríamos mayor caida.

Saludos.

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hola juan, de acuerdo a tu respuesta de abajo o sea vos crees que el mercado puede ir para abajo en torno a los 2500-2600? entonces esto es rebote tecnico? gracias

Hola, si. Es una posibilidad si esto fuera un mero rebote contratendencial, para saberlo hay que esperar a que supere o no, ciertos valores.

El número es 3.100/3.150 puntos.

Saludos.

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hola, me interesaria comprar accioes de bolsa de NY como vez apple..?

Hola, como empresa me parece brillante mientras viva Steve Jobs, sin embargo la veo cara, lo que no quita que pueda estar más cara en el futuro.

Abajo de 350 se complica y arriba de 410 tiraría otro tramo al alza.

Saludos.

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hola juan, que opinas de la suba de drys de hoy? te gusta? saludos

Hola, por ahora parece ser rebote contratendencial, para anular mayor baja debe superar 3,60 y luego 4,40.

Saludos.

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hola juan tengo q ir a votar pero antes quiero saber si esta para comprar algo con estas bajas.. gracias maestro

Hola, aún no, esperar confirmación arriba de 3.100 puntos o esperar mejores precios en torno a 2.500/2.600 puntos.

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hola juan que opinas de tomar posiciones cortas con estas subas y bajas? si fuese asi cual preferis? teco siderar gali ? gracias

Hola, por ahora me mantendría al margen con el cash esperando para mejores oportunidades.

Saludos.

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hola juan, siderar a estos valores es precio de compra? y para el plazo de 1 año es buena imversion tener a TECO SIDERAR GALICIA PAMPA? gracias

Hola, en estos valores aún no entraría en nada, esperaría confirmación más arriba o bien precios más baratos.

Saludos.

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Hola Juan, como ves el cupon pbi en pesos conviene entrar?

Hola, no lo sigo regularmente, pero con el resultado puesto de las elecciones primarias, creo que es momento de entrar.

Saludos.

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John, se esta dando en las ultimas jornadasun histerico serrucho. un dia sube y al otro baja. Sale de estos valores hacia arriba? me tengo q atar las manos para no comprar barato cada vez q se gatilla un SL me desepero por entrarle al primer rebote

Hola, nadie lo sabe con certeza, podría estar consolidándose un piso en estos valores mínimos, sin embargo soy escéptico hasta no ver que baja la volatilidad intradiaria y mejoran determinados indicadores técnicos.

Mente fría e inteligente es no apresurarse y dejarse ganar por la ansiedad.

Saludos.

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hola juan, que pensas sobre los movimientos en los ultimos 4 dias? se te hace la idea de una especie de bandera o banderin! desde ya gracias por el blog! saludos

Hola, esa es una posibilidad pero aún está en formación en USA. Por el momento índices de USA y Merval van por diferentes formaciones gráficas.

Saludos.

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HOLA JUAN, TENGO ALUAR A 4 PESOS, QUE OPINAS? ES BUEN PRECIO?

Hola, es buen precio de compra, por el momento esto es rebote así que si Merval supera 3.100 puntos mantenelas, sinó largalas subiendo stop profit.

Saludos.

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Hola, Juan, como estas? En funcion del cierre de hoy del Merval con 2.900, como ves la posibilidad de entrar a galicia? Te suena a rebote, o tendencia? Habremos tocado piso? saludos y muchas gracias.

Hola, por ahora es solamente un rebote, tienen que darse mejores precios para anular mayores posibilidades de baja. Actualmente la posibilidad de hacer nuevos mínimos está intacta y esto es por el momento rebote, hasta no superar valores más arriba.

Saludos.

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juan fenomeno como estas? aca viendo los vaivenes duros del mercado, pero crees es hora de empezar a mirar algun papel del merval? saludos

Hola, recién arriba de 3.100 puntos del Merval comenzaría a comprar algunos papeles, en el mientras tanto mantenerse líquido. Por ahora es sólo rebote y no descarto que si no puede con los 3.000/3.100 puntos, vayamos por 2.500/2.600.

Saludos.

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hola juan lei tu respuesta abajo lo de l posible caida del dow jones a 4000 aprox, pero eso seria catastrofico!!! eso seria bajar un 65% aprox... a partir de que valor a superar seria q no caiga en esos valores? muchas gracias

Hola, tiene que superar 14.200 para que sea impulsivo y no contratendencial. Aún hay chances, pero estuvimos a 1.350 puntos hace apenas un par de meses y ahora estamos a más de 3.000 puntos.

Saludos.

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Hola Juan, si el MERVAL cerrara semanalmente sobre los 3000 puntos, como podemos supone pasará, sería momento de entrar o esperarías los 3100?. Viendo que hay papeles que comenzaron al alza despues de completar un ajuste del 68 de fibo. Gracias!.

Hola, esperaría supere los 3.100 puntos o bien a lo sumo, compraría en dos tandas, una superados los 3.000 y otra los 3.100, siempre con stop debajo de los 3.000.
Puede ir a 3.100 y luego bajar a 2.600/2.500 puntos, al menos aún es una probabilidad.

Saludos.

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Hola, antes que nada muchas gracias por el blog? Ya que el oro se está poniendo burbujesco, no será buena idea comprar el ETF inverso (GLL)? Gracias!

Hola, si es buena idea siempre con stop apenas arriba del último mínimo.

Saludos y exitazos!.

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Hola juan, te gusta gs para entrar? saludos

Hola, aún no me convence nada para entrar, más que nada por los mercados en sí que por papeles puntuales. Si llegás a probar con GS puede salir bien o mal, pero no olvides poner un stop en 107/109 dólares.

Saludos.

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hola juan, que pensas para invertir en oro? seguira o se armara un burbuja? y es mejor esperar o ir largando de a poco si uno esta en parte comprado? saludos

Hola, si bien el oro sigue subiendo, desde mi visión está gestada una gran burbuja y el empinamiento acelerado de la suba me indica que va a bajar y fuerte, lo que no puedo determinar aún es cuando ocurrirá. Respecto a esperar o ir largando lo comprado, depende del punto en el cual compraste y la situación en la que te encuentres ahora.

Saludos.

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hola juan, que lindos dias para hacer trading diario, que esperan el mercado para dejar de bajar? vos ves posible un dow jones en los 3.500 o 4.000 puntos en el 2012/13? gracias por tus aportes saludos

Hola, si lo veo posible lo de mínimos inferiores a los de la crisis anterior, en la medida en que el movimiento desde mínimos haya sido contratendencial y no marque nuevos máximos arriba de 14.200 puntos. Es raro superar el 61,8% de fibonacci y no llegar a los 14.200 como normalmente ocurre con ese punto, pero es lo que hasta el momento está pasando. Si superase en algún momento los 14.200 puntos, pasaría de ser movimiento contratendencial a movimiento impulsivo, pero falta mucho para determinarlo.

Saludos.

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buenas tardes, tenes alguna novedad de por que sube APBR en el merval y tambien sube el BOVESPA cuando eeuu esta bajando? es hora de comprar apbr ts, te gusta teco y galicia? muy amables

Hola!, por el momento no es hora de comprar nada, es mejor esperar a comprar mucho más barato o algo más caro pero con mayor seguridad. Es muy marginal la suba del Bovespa.

Saludos.

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hola juan perdon la ignorancia pero cuando piden un QE3 para EEUU a que se refieren??

Hola, el QE3 es el posible tercer plan de estímulos de la Reserva Federal.

Saludos.

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como te va juan!! muy buena las respuestas tuyas!! gracias...... pensas q ya bajo mucho el mercado como para ir probando de a poco en algunas del merval? gracias

Hola!, no, creo que aún puede bajar más y tener rebotes como los de ayer, en Merval arriba de 3.100 ya sería más prudente probar compra y en 2.500/2.600 se puede probar con stop corto, en el rango 2.500 a 3.100 no haría nada por ahora.

Saludos.

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ok. Muchas gracias por la respuesta Juan...aunque por estas horas parec difìcil rebote. Dios quiera. Un abrazo

Por ahora es sólo un rebote, nada indica si habrá recuperación o mayores bajas.

Abrazo!.

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hola!acabo de leer el ultimo comentario y me surgiò una duda, Cuando decìs dar es lanzar? muchas gracias!!

Hola, me refiero a venderse short o lanzar opciones para los más arriesgados. Para el que tiene acciones, el rebote es oportunidad de ir saliendo mejor.

Saludos.

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hola juan, para el que esta comprado esperar hasta fin de año es mala opcion? gracias

Hola, puede ser una pésima opción como no, nadie lo sabe, si anuncian un QE3 probablemente sea buena inversión, si el anuncio se dilatara podría ser una opción muy negativa. En estos momentos nadie tiene certezas de lo que pasará la semana que viene, menos aún de acá a fin de año.

Saludos.

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buenas tardes juan, ya bajo mucho el merval mas que los de eeuu, ahora que se puedo comprar, la verdad estan en el piso todos los papeles....hoy no me anime a comprar pero creo que mañana sube todo.......saludos

Hola, puede darse un rebote y volver a bajar más aún, así que aún no compraría nada, a riesgo de pagar más caro pero con mayor certidumbre.

Saludos.

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hola genio, como estas viendo el mercado para los proximos dias, es mejor comprar acciones ahora para inversiones mediano-largo plazo.gracias

Hola, espero algún rebote que aún no llega pero por el momento no compraría "para ver si rebota", mantenerse al margen con cash disponible para comprar más caro cuando muestre que el piso ya se hizo o más barato con la capitulación de alcistas.

Saludos.

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hola juan, crees que es mmento de comprar pampa?ya que tuvo una baja importante o es mejor esperar y comprar mas arriba con mas tranquilidad en los mercados?

Hola, exactamente lo mejor es esperar a comprar mucho más abajo o más arriba, pero no acá. Puede dar rebote en estos días pero mientras el mercado no de otras señales, son rebotes que sirven para dar o para salir a los comprados.

Saludos.

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como te va juan, ves alguna para entrarle en este dia tan feo para algunos y hermosos para otros? me gusta transener pampa siderar y teco, que me decis? gracias, de lo mejor tu blgog.

Hola, gracias por el comentario. Aún no es momento de ir cargando nada, todavía puede no haber mostrado el piso el mercado. Mejor mantenerse afuera.

Saludos.

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Hola juan soy de Rafaela, estoy realizando analisis deleuro dolar y según mis conclusiones tenderá a hacer falsas tendencias alcistas, pero la vneta ya está impuesta, que crees vos?

Hola!, el par euro/dolar está en una congestión pocas veces vista, es prematuro decir con exactitud para que lado hará ruptura, pero cuando lo haga, para el lado que salga, será violento. La batalla se libra por ahora entre 1,38 y 1,45.

Saludos.

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como estas juan, el pequeño rebotin de hoy es señal de algo? si estas comprado q se hace? se espera o se larga todo?? gracias excelente el blog

Hola, hasta que se aclare el panorama con mayor precisión, cada rebote es oportunidad de ir saliendo. En el peor de los casos, haciendo eso terminás reentrando un poco más arriba pero con mayor certidumbre.

Saludos.

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hola juan, la verdad que feo veo esto mas alla que la fed anuncie una compra de bonos el martes..... estamos todos asustados.......pero en que se invierte? y te gusta TECO como para mantener? hoy fue la unica q se la banco..gracias como simpre muy amable

Hola!, siempre hay papeles que soportan mejor las grandes caidas, pero en momentos como este donde reina la incertidumbre, cash is king.

Saludos.

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hola juan, crees una baja mas profunda en los meses que vienen? como esta todo!! que papel esta para probar con la TREMENDA baja de hoy? gracias .. en q se invierte? gracias iluminados,,,,,,,,,,

Hola!, creo que si, creo que como no está claro el panorama, podría llegar a venir una baja mucho más profunda si no lanzan otro plan de estímulo en USA. Si no tenés posiciones abiertas mantenete así hasta que se aclare el panorama, es preferible pagar más caro con certidumbres que barato con incertidumbres. Sé cuidadoso y usá stop loss en caso de probar comprar algo, esperá a que el mercado muestre cual es el piso.

Saludos.

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juannnnn ayuda jaj que hacemos si estamso con una parte comprada aun? en MOLI TECO SIDERAR TS BANCO FRANCES ,,,, mentengo? o voy largando? gracias

Hola!, aprovechá los rebotes para ir largando de a poco, si Dow Jones baja de 11.000 se complicará aún más y el piso no sabemos cual será. Otra alternativa es que lances las que quieras mantener para no ir tan en pérdida. Son decisiones muy personales.

Saludos.

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que dia juan!! no aguante mas la baja y vendi parte de TS, me quede con un 25% de mi tenencia, hice bien? dame animo ja..... igual me fui con ganancia desde hace 1 año...pero mantengo TECO PAMPA SIDERAR TRANSENER, q opinas? gracias maestro

Hola!, esto es como el dicho de sobrepasar otro vehículo en una ruta, ante la duda abstente. No está claro el panorama, para tener una corrección como la de mediados de año pasado falta llegar a 11.000 puntos de Dow Jones, debajo de esos valores se complicaría mucho más, al margen de los rebotes que pudiere dar que van a durar poco y servirán sólo para salir un poquito mejor. Si querés mantener las acciones, al menos tratá de cubrirte lanzando calls o comprando puts de las que puedas hacerlo en buen precio.

Saludos.

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hola, te parece que lo de hoy sea una antesala a algo peor? o esta correccion tendria que tener piso ya? muchas gracias!

Hola, es prematuro para dar sentencias, pero por experiencia si no hay un QE3 es la antesala de algo peor. Andá con cuidado y no tomes desiciones apresuradas.

Saludos

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JUAAAn, como la pegaste con CEDC, la tiene un amigo, la duda es comprar algunas ó esperar los 6 dls que planteaste? gracias nuevamente

Hola, esperá y tené prudencia que puede ir más abajo aún. De últimas comprás pagando peaje pero máxima prudencia en estos días. Si no sale bien, no va a ser ni la primera ni la última oportunidad que se deja pasar. El contexto no está claro y puede ir mucho más abajo de 6.....en todo caso probá ahí en 6 con un stop por debajo.

Saludos.

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hola juan como ves a TS y teco para entrale en estos momentos? muy bueno el blog gracias

Hola!, TS está complicada, se puede probar con stop corto si hoy tuviera un buen día, cosa que a esta hora es dudoso. TECO me gusta más, pero esperaría se calmen las aguas afuera, más precisamente en USA, ya que la volatilidad aumentó mucho y puede ser una previa a una caida mucho mayor.

Saludos.

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BAL (Sub-Index Cotton)

Hoy en la apertura del mercado nos saltó el stop de la mitad remanente de BAL en 64,85 dólares, desde los 61,93 en los que tomamos posición, la otra mitad la vendimos ayer en U$S 66,95.

Juan

Juan, exelentes los análisis y muy sinceras y "simples" las respuestas a cada pregunta,bajada a un nivel "terrenal" de los mercados que aveces son tan complejos. Gracias!.

Muchísimas gracias por el comentario!.

Abrazo!.

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Hi, que opinàs del cedear de Citi ? me tiene podrido...gracias

Hola!, es posible un rebote desde estos niveles en el original en USA, el cedear depende de otros factores adicionales como el tipo de cambio, etc.

Saludos.

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Juan como ves SID, la seguis? Es un adr brasileño supongo que castigado por el sector y la apreciacion del real, pero los numeros son buenisimos..

Hola!, no la sigo pero en 8,97 tiene soporte, de largo plazo puede estar haciendo un techo redondeado lo cual no me pone optimista respecto al papel.

Saludos.

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SPX (Indice S&P 500)

Viendo el índice de referencia más representativo del mercado Americano, se puede apreciar claramente que estamos muy cerca de un rebote, siempre y cuando no rompa a la baja los 1.225/1.220 puntos. Ese rango es vital que lo respete para no profundizar la baja. En mi opinión antes o en esos valores debería comenzar un rebote. Sólo faltan 10/15 puntos.

Podríamos estar ejecutando un HCH con objetivo de 1.125/1.140 puntos. De producirse el mencionado rebote, podría ser pullback a la rumptura del HCH en 1.260/1.265 puntos. Para anular el movimiento bajista, el S&P 500 debe recuperar en base cierre la zona de 1.270/1.280 puntos.

Juan

Juan como andas? Que opinas de Nm ( navios maritime) era un papel que siemrpe me dio confianza y ahora se desplomo totalemmte. Que opinas a hacer si estoy comprado? Saludos

Hola, sumamente complicado este papel. El próximo soporte es 3,24 y no tengo claro si frenará ahí o quebrará para buscar más abajo o si dará rebote en esa zona.

Saludos.

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$MERV (Indice Merval) actualización

Analizamos el índice de referencia MERVAL y observamos que este mercado viene cobrando fuerza relativa respecto a los índices Americanos y eso da muy buenas perspectivas en caso de mantenerse la tendencia. Como resistencia inmediata encontramos 3.370 puntos, punto a superar para intentar llegar y tratar de superar los 3.500 puntos.

Como soporte inmediato tenemos 3.250, punto a monitorear para mantener chances alcistas de corto plazo.

Personalmente creo que debería romper los 3.370 puntos al alza, visto la fuerza que viene adquiriendo y que mencionamos antes; y porque por otros indicadores vemos alta posibilidad de que marque señal de compra en compresión diaria.

Una mejora en el dólar cable como hemos visto en las últimas ruedas en papeles con adr, podría ayudar a mejorar la eficiencia del índice nominal.

En compresión semanal, mantenemos intacta la posibilidad de que en breve de señal de compra por MACD y sigue subiendo el soporte de la SMA 50 a 3.240 puntos.

Juan

hola Juan: este sitio es de gran ayuda. Yo te pregunto que te parece galicia.Yo tengo un call 5,75oc y algunas acciones. muchas gracias!!!

Hola!. De no pasar nada extraño en el contexto externo, GGAL me gusta mucho. Debe definir arriba de 6,30 para ir a buscar mejores precios, debajo de 5,85 se complicaría y se anula el movimiento.

Saludos.

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Hola Juan que opinas de Molinos?? Compre porque la veo a la alza en el madiano plazo. Que opinas vos? Gracias.

Hola, para mi lo que vale es es como mucho, el valor real. Arrimada a 34 la veo muy sobrevaluada en función a los resultados y el contexto.

Saludos.

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Hola Juan,que opinas de la caida de hoy de los indices de USA ,esto es un rebote o una tendencia a la bajaa',saludos.

Hola!, estamos en un mercado sin tendencia, o sea lateral, para que la tendencia sea a la baja se deben cumplir ciertos requisitos que aún no están presentes, en todo caso podríamos estar ante un posible cambio de tendencia pero le faltan señales de confirmación, aún si el mercado bajase más.

Hay que tener prudencia y esperar a ver como se desenvuelve USA....acá estamos cobrando fuerza relativa en Merval, respecto al mercado Americano.

Saludos.

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hola juan q final aterrador hoy, bajo se golpe todo!!!! q se hace en este momento si uno esta comprado hasta fin de año? gracias

Hola, nadie te obliga más que vos a estar comprado hasta fin de año. El mercado desde que comenzó el año está lateral, no ganó ni perdió nada, algunos papeles están en ganancia y otros en pérdida, todo depende de como cada uno gestione sus ganancias y pérdidas. Sinceramente sé que no estamos lejos de un rebote, sin embargo puede ser sólo un rebote que no de lugar a ganancias. A veces lo mejor es saber asumir las pérdidas y si estás en un mercado lateral con papeles lanzables, podés ir haciendo tasa lanzando calls. También cuando uno compra un papel, puede comprar un put como cobertura, sobre todo en USA y GGAL en mercado local.

Saludos.

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BAL (Sub-Index Cotton)

Vendimos mitad de posición de BAL compradas en 61,93 dólares, en U$S 66,95 y corremos el stop a 64,90 dólares.

Entrada anterior donde tomamos posición: BAL (Sub-Index Cotton)

Juan

Hola Juan, como estas!? Que opinión tenes de ALUA y TGNO4 en Corto y Largo plazo? Muchas gracias!

Hola, hace rato no las sigo, ALUA desde mi punto de vista está barata, pero nada indica por el momento que vaya a comenzar una suba, mientras no supere los 5 pesos, seguirá sin fuerzas....TGNO pensando en el mediano plazo me parece buena inversión.

Saludos.

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Que tal Juan, podes decir de ATPG ? gracias

Hola!, complicado ese papel ahora, puede tener un pequeño rebote pero claramente va hacia abajo y no me gusta.

Saludos.

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hola juan muy bueno el blog,,,, que pensas del mercado de eeuu tras el acuerdo? seguira bajando o el 2do semestre le mete para arriba? te gusta algna de merval para comprar? gracias

Hola, nadie sabe con precisión lo que pasará en el segundo semestre. Lo bueno es que el Merval comenzó tímidamente a mostrar fuerza relativa respecto a USA.....Me gustan TECO, MIRG, ERAR, GGAL, PAMP y APBR en menor medida.

Saludos.

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como andas juan? recorto bastante eeuu y el merval termino en suba, ya habra terminado la correccion? y que le paso a APBR, esta loca q subio casi 3%? jaj se mueve entre 69/70 esta para probar? gracias

Hola, el mercado está para probar con stop debajo de los mínimos de hoy. No se que pasó con APBR, yo esperaría un poquito más de suba para entrar ahí....o sea, arriba de los 35,30 del adr.

Saludos.

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que haces genio, muy bien con UAL, que buen timing tenes!! sabes algo de TS q anda bajando desde 108$ a 92$ es mucho,,,,,, esta para comprar a estos valores, me gusta TS ,,gracias,,,,,

Hola!. TS sigue totalmente lateral y no da entrada. Se puede probar agarrar un rebote si toca o se arrima a 42,50 del adr con stop en 41/41,50. Se mueve en un rango de 5 dólares y cuando defina lo hará con violencia, pero no se cuando se producirá el movimiento.

Saludos.

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Juan, como ves RIMM, seguirá cayendo? gracias

Hola!. Las divergencias alcistas que tiene RIMM son grandes y un rebote debería tener, sin embargo yo no pondría plata en esta empresa que va de mal en peor. Vale menos que finales de 2008 y principios de 2009.

Saludos.

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$INDU (Dow Jones 30)

Dow Jones en un punto crítico en este momento, luego del reversal del arranque, vemos que el índice industrial Dow Jones cae hasta la zona de 12.000 puntos, soporte psicológico y a su vez correspondiente a trendline dinámico y SMA 200.

En caso de no frenar en estos valores, el próximo punto a monitorear es 11.860 (soporte estático) y posteriormente 11.555 puntos, soporte producto del mínimo de mediados del mes de marzo.

Juan

Buen dia Juan, sabes a qué se debió el terrible sell off del dia de hoy? Gracias!

Hola!. El índice PMI manufacturero de los Estados Unidos descendió en julio hasta 50,9 desde 55,3 y mucho más de los 54,9 esperados por el consenso de analistas.

Saludos.

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